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安井食品滬市主板掛牌上市

22日，安井食品在滬市主板掛牌上市交易，接受二級市場的考驗。據(jù)了解，安井食品發(fā)行價格為11.12元，發(fā)行市盈率為22.99倍，本次發(fā)行股份數(shù)量為5401萬股，中簽率為0.038%。

昨日，安井食品掛牌上市交易之后，被機構(gòu)普遍看好。

廣發(fā)證券表示，公司的新品創(chuàng)新驅(qū)動業(yè)績增長，新市場開拓空間大。

• 1.“戰(zhàn)略大單品+新品”帶動公司營業(yè)收入增長，2015年大單品收入占比37%，收入增長額占總收入增長額50%以上；公司2013年-2015年持續(xù)推出新品，2015年新品收入占總收入23.9%，拉動2015年公司營業(yè)收入同比增長15.4%，高于同行業(yè)三全食品的3.4%以及海欣食品的-5.2%。

• 2.公司以經(jīng)銷商模式為主，2015年經(jīng)銷商收入占比80%以上，商超和特通渠道分別為17%和3%；華東地區(qū)經(jīng)銷商渠道鋪設(shè)最多，以市、縣級經(jīng)銷商為主，客戶分散；西南地區(qū)重點發(fā)展，以省級經(jīng)銷商為主，客戶較為集中且單個客戶銷售規(guī)模較大。本次擬發(fā)行不超過5401萬股，新建產(chǎn)能有助于大單品戰(zhàn)略實施和新品創(chuàng)新。預計公司2016年-2018年凈利潤分別為1.99億元、2.34億元、2.70億元，增速分別為55.3%、17.4%、15.2%。

東莞證券則表示，公司經(jīng)過十多年的不斷發(fā)展，已成為國內(nèi)最大的速凍食品企業(yè)之一。公司產(chǎn)品行銷國內(nèi)30多個省、市、自治區(qū)，擁有專業(yè)經(jīng)銷商700多家。公司還與國內(nèi)外知名連鎖賣場如大潤發(fā)、沃爾瑪、家樂福、歐尚，以及呷哺呷哺、永和大王、海底撈等眾多特通餐飲客戶建立了長期戰(zhàn)略伙伴關(guān)系；除國內(nèi)市場外，安井產(chǎn)品還遠銷北美、澳大利亞等國家和地區(qū)。2013年-2015年公司營業(yè)收入分別為17.86億元、22.20億元、25.61億元，凈利潤分別為1.04億元、1.30億元、1.28億元，近三年營業(yè)收入和凈利潤的復合增長率分別為19.7%和11.1%。

國金證券表示，公司是速凍火鍋料制品龍頭企業(yè)，業(yè)績穩(wěn)定。預計新建泰州產(chǎn)能2017年年底建成，2018年可以達產(chǎn)，大幅提高業(yè)績。預計2016年-2018年營業(yè)收入分別為30.48億元、35.58億元、44.81億元，凈利潤分別為1.62億元、2.00億元、2.46億元。綜合考慮，給予新股安井食品目標價22元，“買入”評級。

?現(xiàn)場圖

上市后專注主業(yè)，提升在行業(yè)內(nèi)地位

在上市儀式致辭中，安井食品董事長劉鳴鳴表示：“通過十六年的不懈努力，安井不僅成為了國內(nèi)優(yōu)秀的速凍食品企業(yè)，而且以民營企業(yè)的身份成功登陸A股，這是所有安井人的驕傲，也是這個時代給予民營企業(yè)家的榮耀。上市后，安井食品會繼續(xù)遵循‘責任、正道、行動、共贏’的企業(yè)價值觀和‘食以民為天’的經(jīng)營理念，為消費者提供健康美味的速凍食品。”

▲安井食品董事長劉鳴鳴

安井食品在冷凍食品行業(yè)內(nèi)已頗具知名度，資料顯示，其成立于2001年12月，注冊資本16203萬元，主要從事火鍋料制品(以速凍魚糜制品、速凍肉制品為主)和速凍面米制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品線較為豐富的企業(yè)之一。

下轄子公司有：無錫安井食品營銷有限公司、無錫華順民生食品有限公司、泰州安井食品有限公司、遼寧安井食品有限公司、四川安井食品有限公司(籌建)、香港安井食品有限公司，共計5大生產(chǎn)基地7個工廠。經(jīng)過十多年的發(fā)展，形成了以華東地區(qū)為中心、輻射全國的營銷網(wǎng)絡(luò)，公司2015年產(chǎn)量超過25萬噸、營業(yè)收入超過25億元，逐步成長為國內(nèi)較具影響力和知名度的速凍食品生產(chǎn)企業(yè)。

而對于此次上市，據(jù)了解，安井食品將公開發(fā)行不超過5401萬股人民幣普通股，募集資金數(shù)額將根據(jù)詢價情況確定。募集資金會按輕重緩急順序投資以下項目：泰州安井新建年產(chǎn)16萬噸速凍調(diào)制食品項目、無錫民生擴建年產(chǎn)4.5萬噸速凍調(diào)制食品項目以及安井技術(shù)研發(fā)中心項目。此次募集資金投資項目均圍繞安井食品主營業(yè)務(wù)開展，通過泰州和無錫生產(chǎn)基地建設(shè)項目，可以解決目前產(chǎn)能不足的瓶頸，旨在促進安井現(xiàn)有業(yè)務(wù)在深度和廣度上的全方位發(fā)展，進一步提高安井在速凍食品行業(yè)內(nèi)的地位。

未來將加大品牌推廣力度

對于目前安井食品在行業(yè)內(nèi)所處的地位，未來的發(fā)展方向，和對行業(yè)情況的判斷等問題，在不久前的“首次公開發(fā)行A股網(wǎng)上投資者交流會”上，安井食品董事長劉鳴鳴、總經(jīng)理張清苗等高管，也均給出了明確的回答。

劉鳴鳴：以速凍魚糜制品、速凍肉制品為主的火鍋料制品行業(yè)與速凍面米制品行業(yè)發(fā)展的成熟度不同，形成的競爭格局也存在一定的差異。

在火鍋料制品行業(yè)方面，在福建、廣東等比較發(fā)達的東南沿海地區(qū)，速凍魚糜制品行業(yè)發(fā)展較為成熟，已逐步形成了寡頭競爭的局面，包括發(fā)行人、海霸王、海壹、海欣等大型生產(chǎn)企業(yè)占據(jù)了主要市場份額。在肉類供應(yīng)比較發(fā)達的山東地區(qū)，以生產(chǎn)肉丸為主的山東惠發(fā)食品、山東佳士博食品主要以長江以北為主要市場。近年來火鍋料制品行業(yè)發(fā)展迅速，市場前景看好，也吸引了一部分新進入者的加入。從全國范圍看，行業(yè)龍頭與大量中小企業(yè)并存，市場較為分散，但隨著行業(yè)不斷規(guī)范，食品安全標準提高及行業(yè)龍頭企業(yè)積極的品牌推廣，市場份額將呈現(xiàn)逐步集中的趨勢，行業(yè)的全國性品牌正逐步形成。

與火鍋料制品行業(yè)不同，速凍面米制品行業(yè)發(fā)展較為成熟，行業(yè)競爭格局清晰、行業(yè)集中度較高。一線城市市場基本由三全、思念、灣仔碼頭等全國性的幾大品牌主導。在二、三線城市除了大品牌之外，還存在一些強勢的區(qū)域性品牌，如五豐等，這些品牌通過自身區(qū)域優(yōu)勢，產(chǎn)品不斷創(chuàng)新形成差異性等特點在所在區(qū)域贏得了較大的市場。

張清苗：產(chǎn)品組合方面，公司是行業(yè)內(nèi)產(chǎn)品線較為豐富的企業(yè)之一，同時擁有火鍋料制品、速凍面米制品兩大類產(chǎn)品。兩大類產(chǎn)品的有機組合能最大化地滿足銷售渠道的需求，實現(xiàn)產(chǎn)品組合“1+1〉2”的發(fā)展；產(chǎn)品組合優(yōu)勢有助于公司深度拓展各細分市場，并不斷培養(yǎng)提高消費者忠誠度。產(chǎn)品定價方面，公司高質(zhì)中價的產(chǎn)品定價策略使產(chǎn)品具有良好的性價比，新品研發(fā)方面連續(xù)多年不斷推出多款適銷對路的新產(chǎn)品，使產(chǎn)品綜合競爭力不斷提高。

劉鳴鳴：“安井”作為中國馳名商標，將堅持速凍食品行業(yè)高端品牌的市場定位，力爭成為速凍食品行業(yè)全國范圍內(nèi)的主要消費品牌，為企業(yè)持續(xù)積累較高的品牌勢能；同時，隨著未來生產(chǎn)基地的產(chǎn)能釋放，結(jié)合行業(yè)競爭現(xiàn)狀，公司還將適時推出定位中檔的副品牌，充分利用自身的渠道資源，全力擴大市場占有率。在品牌推廣費用方面，未來公司將適當加大廣告投放力度，具體將根據(jù)核心區(qū)域、外圍區(qū)域等不同市場的成熟度、渠道特點及產(chǎn)品鋪市情況，運用科學的媒體組合進行針對性投放。

張清苗：（1）產(chǎn)品推廣。為適應(yīng)速凍食品高品質(zhì)化發(fā)展趨勢，公司計劃在全國范圍內(nèi)推廣高品質(zhì)袋裝火鍋料，在目前高端火鍋料制品集中于福建地區(qū)的基礎(chǔ)上，通過產(chǎn)品推廣和市場開拓，逐步培育沿海地區(qū)高端火鍋料制品市場，進而帶動全國性高端火鍋料消費。

（2）銷售渠道建設(shè)。在公司發(fā)展成熟的根據(jù)地市場，公司將采取密集分銷策略，通過渠道密集分布來消除市場盲區(qū)，進而挖掘市場空間，推動銷售持續(xù)增長；在公司相對弱勢的市場，公司將采取“整合二批、培養(yǎng)大戶”的思路，并根據(jù)市場發(fā)展態(tài)勢和渠道特點來進行適當?shù)那老鲁粒瑢崿F(xiàn)對市場的精耕及培養(yǎng)，并繼續(xù)通過召開區(qū)域訂貨會、聯(lián)誼會的形式帶動各個渠道的銷量，通過豐富的產(chǎn)品線以及差異化的產(chǎn)品組合及優(yōu)惠的促銷力度，并邀請優(yōu)秀分銷商及重點終端客戶到場開展聯(lián)動活動。同時，為抓住大型火鍋連鎖店及餐飲系統(tǒng)快速擴張機遇，公司將總結(jié)現(xiàn)有特通渠道客戶服務(wù)經(jīng)驗，整合研發(fā)人員、銷售骨干，加強“特通渠道部”的建設(shè)力度，以提高對特通渠道客戶的服務(wù)和市場開拓工作，加快拓展大型餐飲及火鍋連鎖店市場。

（3）終端推廣。在終端推廣方面，公司計劃通過開展統(tǒng)一且形式多樣的主題活動，加深全國范圍內(nèi)消費者對安井產(chǎn)品的印象，拉近產(chǎn)品與消費者的距離。同時，在終端活動方面，公司將加大各經(jīng)銷商門店試吃，有獎銷售的活動力度，通過體驗式的購買，以及可觀的消費回饋促進終端銷售的購買意愿。

記者/李建東