業(yè)績遇冷

雙匯發(fā)展半年報顯示，今年上半年公司收入239億元，和去年同期的255億元相比，降幅在6%左右；凈利潤約為19.04億元，和2016年上半年的21.51億元相比，跌幅在11%以上；總資產(chǎn)為203億元，同比下滑4.78%。對于業(yè)績下滑，雙匯發(fā)展并未闡明原因。

根據(jù)雙匯發(fā)展財報，2013-2016年，雙匯發(fā)展的營業(yè)收入分別為449.5億元、457億元、447億元和518億元；凈利潤分別為38.58億元、40.4億元、42.55億元和44.05億元。利潤增長僅為個位數(shù)，收入則處于波動之中，沒有始終保持增長態(tài)勢。

雙匯發(fā)展的主營業(yè)務(wù)中，屠宰業(yè)務(wù)上半年營收145億元，同比下滑7.15%，營業(yè)成本下滑8.93%。肉制品業(yè)務(wù)方面，上半年營收109億元，同比下滑0.21%，營業(yè)成本上漲3.32%。雙匯發(fā)展的屠宰業(yè)務(wù)與肉制品業(yè)務(wù)分別貢獻(xiàn)了61%和39%的收入。

業(yè)內(nèi)人士分析，雙匯發(fā)展的屠宰業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)主要收入，主要利潤則來自于肉制品業(yè)務(wù)。此前雙匯發(fā)展由于可以依賴較低的美國豬肉價格，在成本上有較大優(yōu)勢，但隨著國際豬肉價格已經(jīng)不具備優(yōu)勢，成本與國內(nèi)豬肉無異，雙匯發(fā)展也只能與其他品牌同起跑線競爭。

外患顯現(xiàn)

2013年5月29日晚間，雙匯發(fā)展與美國豬肉巨頭史密斯菲爾德宣布達(dá)成協(xié)議，雙匯發(fā)展以每股34美元的現(xiàn)金并購史密斯菲爾德所有發(fā)行在外的股權(quán)，約71億美元，雙匯發(fā)展也因此得到了國外低價的豬肉源頭。交易完成后，史密斯菲爾德將退市，成為雙匯發(fā)展全資子公司。

當(dāng)時雙匯集團(tuán)董事長、創(chuàng)始人萬隆透露，這樁并購的初衷，良好的技術(shù)、品牌是他看重的。雙匯集團(tuán)發(fā)言人稱，之所以收購史密斯菲爾德，是因?yàn)橹袊袌鰧ωi肉產(chǎn)品的需求日益增加，僅依靠國內(nèi)的生產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)不能充分滿足。雙匯發(fā)展財報顯示，與史密斯菲爾德的業(yè)務(wù)往來為采購分割肉、分體肉、骨類副產(chǎn)品等。

青睞美國豬肉的雙匯發(fā)展，這一收購使得該公司相應(yīng)具有了低價獲取美國進(jìn)口豬肉的能力，因而在國內(nèi)生豬價格大幅上漲時，避免了自身利潤的下滑。有業(yè)內(nèi)人士表示，目前雙匯發(fā)展進(jìn)口的豬肉約占中國進(jìn)口豬肉總量的1/4，是中國最大的豬肉進(jìn)口商，也正是因?yàn)殡p匯發(fā)展依賴于進(jìn)口豬肉，所以在2016年豬肉價格一路飆升之際，雙匯發(fā)展的經(jīng)營利潤沒有受到較大影響，2016年國際豬肉價格維持在較低水平。

但國內(nèi)生豬價格下跌時，雙匯發(fā)展卻未能享受到發(fā)展紅利。自2017年開始，國內(nèi)豬肉價格一路走跌，農(nóng)業(yè)部相關(guān)報告顯示，生豬價格由2017年1月第四周每公斤18.35元連續(xù)19周下跌至6月第一周每公斤13.58元后，震蕩回升至6月第四周每公斤13.9元，環(huán)比上漲0.8%，同比下跌29.6%。美國豬肉價格則從去年底開始進(jìn)入上升期，價格也維持在1.2萬元/噸，雖然仍低于國內(nèi)市場價格，但考慮到運(yùn)費(fèi)等額外費(fèi)用，國際豬肉的成本已經(jīng)接近于國內(nèi)，雙匯發(fā)展的低成本優(yōu)勢消失。

對于雙匯發(fā)展來說，這個國內(nèi)肉制品行業(yè)的“霸主”，在各肉制品企業(yè)的“圍攻”下顯得有些力不從心。北京商報記者調(diào)查發(fā)現(xiàn)，目前北京市場上已經(jīng)不再是雙匯發(fā)展的產(chǎn)品一家獨(dú)大，來自于雨潤、金鑼、得利斯等產(chǎn)品也受到更多消費(fèi)者的青睞。北京本土產(chǎn)品恒慧，在陳列、銷售方面也有著不小的優(yōu)勢，更是搶占了一定的市場份額。

內(nèi)憂待解

除了競爭力下降，在公布半年報前，雙匯發(fā)展的多位高層就已經(jīng)提出辭職。2017年5月8日，雙匯發(fā)展發(fā)布公告稱，公司副總裁劉清德提交書面辭職報告，劉清德因個人原因請求辭去所擔(dān)任的公司副總裁職務(wù)。2017年2月，雙匯發(fā)展對外表示，公司副總裁宋保國提交書面辭職報告，宋保國因個人原因請求辭去所擔(dān)任的公司副總裁職務(wù)。2016年11月，雙匯發(fā)展副總裁李紅偉提交書面辭職報告，李紅偉因個人原因請求辭去所擔(dān)任的公司副總裁職務(wù)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，高層的動蕩影響了雙匯發(fā)展的品牌營銷、運(yùn)營的順暢與穩(wěn)定。與此同時，今年5月，雙匯發(fā)展因“涉嫌包裝抄襲”，將行業(yè)另一巨頭金鑼告上法庭，截至目前，該案件暫無最新進(jìn)展。雙匯發(fā)展與金鑼的這場包裝侵權(quán)官司，因在兩大巨頭之間比拼，也被業(yè)內(nèi)持續(xù)關(guān)注。

營銷專家路勝貞表示，雙匯發(fā)展主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整沒有到位，低檔高溫產(chǎn)品銷售減緩，高檔高溫產(chǎn)品卻沒有發(fā)展成型，進(jìn)口肉制品增多，加大了雙匯發(fā)展的競爭壓力。多位高管離職，尚未有結(jié)局的官司，面對越來越嚴(yán)峻的市場情況，凈利潤開始走下坡路的雙匯發(fā)展未來并不輕松。

中國品牌研究院食品飲料行業(yè)研究員朱丹蓬則表示，雙匯發(fā)展并未攀上消費(fèi)升級的紅利，雙匯發(fā)展以北方市場為主，華東與華南的市場滲透率和占有率較低，但華東與華南市場的消費(fèi)力水平較高，因此雙匯發(fā)展未能成為受利者。

“收購的史密斯菲爾德，在進(jìn)口豬肉價格上能夠給予雙匯發(fā)展一定的保障，但這是階段性的，雙匯發(fā)展并不能長久依賴。未來，雙匯發(fā)展可以通過增加優(yōu)質(zhì)牛羊肉業(yè)務(wù)，布局華南華東市場的同時還能夠固守住現(xiàn)有市場，這樣對于雙匯發(fā)展來說可以在全國范圍內(nèi)做到體量和利潤最大化。”朱丹蓬說。

來源：北京商報