9月22日，證監(jiān)會官網(wǎng)顯示，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱蜜雪冰城）A股上市申請獲受理，并正式預(yù)披露招股說明書，擬登陸深交所主板。

產(chǎn)品定價集中于6元至8元間、以“高質(zhì)平價”為產(chǎn)品定位的蜜雪冰城，為何能從河南走向全國，甚至拓展海外市場，如今又沖擊“A股茶飲第一股”？

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蜜雪冰城披露招股書

擬登陸深交所主板

9月22日消息，今日，中國證監(jiān)會官方網(wǎng)站信息顯示，蜜雪冰城股份有限公司（以下簡稱“蜜雪冰城”）的A股上市申請已獲受理并正式預(yù)披露招股書，擬登陸深交所主板，募資64.96億元。招股書顯示，廣發(fā)證券為蜜雪冰城上市的主承銷商。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

據(jù)悉，蜜雪冰城打造了“研發(fā)生產(chǎn)、倉儲物流、運營管理”的“三位一體”完整產(chǎn)業(yè)鏈，并通過“直營連鎖為引導(dǎo)，加盟連鎖為主體”的方式打造現(xiàn)制茶飲連鎖品牌“蜜雪冰城”、現(xiàn)磨咖啡連鎖品牌“幸運咖”和現(xiàn)制冰淇淋連鎖品牌“極拉圖”，為消費者提供各類現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋。

招股說明書顯示，截至2022年3月末，蜜雪冰城公司共有加盟門店22229家、直營門店47家，根據(jù)窄門餐眼數(shù)據(jù)統(tǒng)計，蜜雪冰城門店數(shù)量位居國內(nèi)現(xiàn)制茶飲行業(yè)第一。目前，蜜雪冰城門店網(wǎng)絡(luò)已覆蓋境內(nèi)31個省、自治區(qū)、直轄市，并成功開拓海外市場，在印尼、越南分別開設(shè)門店317家、249家。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

此外，招股書還顯示，蜜雪冰城本次擬公開發(fā)行不超過4,001萬股人民幣普通股。募集資金將用于投資“生產(chǎn)建設(shè)類項目”、“倉儲物流配套類項目”與“其它綜合配套類”項目，旨在構(gòu)建更為強大的供應(yīng)鏈制造體系、重點完善公司多級倉配體系、增強公司綜合競爭力。

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賽道增長空間明確，盈利能力持續(xù)向好

過去幾年，蜜雪冰城所處的三大賽道均呈現(xiàn)出良好的增長態(tài)勢。

★現(xiàn)制茶飲賽道。

根據(jù)艾媒咨詢報告，中國現(xiàn)制茶飲的市場規(guī)模由2016年的291億元增長至2021年的2796億元，年復(fù)合增長率為57.23%，預(yù)計到2025年，中國現(xiàn)制茶飲的市場規(guī)模將進一步擴大至3749億元。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

★現(xiàn)磨咖啡賽道。

美國農(nóng)業(yè)部數(shù)據(jù)顯示，中國咖啡消費量從2012/2013年度（指2012年10月至2013年9月）的9.77萬噸，增長至2020/2021年度（2020年10月至2021年9月）年的23.4萬噸，年復(fù)合增長率為11.54%，預(yù)計2021/2022年度將達到24萬噸。2018年至2020年，中國大陸人均咖啡消費量從6.2杯增長至9杯，年復(fù)合增長率為20.48%。與發(fā)達國家和地區(qū)相比，中國的咖啡市場仍然存在較大的增長空間。艾瑞咨詢報告顯示，在市場規(guī)模方面，現(xiàn)磨咖啡市場從2017年的284億元增長到2021年的876億元，2017年至2021年年復(fù)合增長率為32.52%。

★冰淇淋賽道。

根據(jù)中國綠色食品協(xié)會和綠色農(nóng)業(yè)與食物營養(yǎng)專業(yè)委員會發(fā)布的《中國冰淇淋/雪糕行業(yè)趨勢報告》顯示，中國冰淇淋行業(yè)市場規(guī)模從2015年的839億元增長至2020年的1470億元，2015年至2020年年復(fù)合增長率為11.87%。

招股書顯示，近年來蜜雪冰城業(yè)績實現(xiàn)高速增長。2020年、2021年蜜雪冰城的營業(yè)收入分別為46.80億元、103.51億元，較上年同期分別增長82.38%、121.18%。2020年、2021年蜜雪冰城的扣非歸母凈利潤分別為8.96億元、18.45億元，較上年同期分別增長104.58%、106.05%，盈利能力持續(xù)向好。

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堅持“高質(zhì)平價”產(chǎn)品理念

品牌認知深入人心

蜜雪冰城充分貫徹“讓全球每個人都能享受高質(zhì)平價的美味”的企業(yè)使命，采取6-8元的產(chǎn)品平均定價，以價格優(yōu)勢吸引消費者增加購買頻次，為公司門店在更多低線級城市持續(xù)、快速擴張?zhí)峁┝嘶A(chǔ)，也讓蜜雪冰城成為深受消費者青睞的國民連鎖茶飲品牌。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

2021年以來，國民經(jīng)濟開始平穩(wěn)回暖，大眾消費需求也得到了進一步釋放。在此過程中，依托“高質(zhì)平價”的產(chǎn)品理念，蜜雪冰城實現(xiàn)了營收數(shù)據(jù)的亮眼增長。一方面可見蜜雪冰城“薄利多銷”的定價策略之成功，另一方面也印證了內(nèi)需增長的必然趨勢。

同時，公司及時追蹤消費者偏好，不斷推出符合大眾口味的新產(chǎn)品，通過引流品、利潤品相結(jié)合，以日益優(yōu)化的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)有效提高了利潤空間。

此外，隨著“甜蜜蜜”主題曲和“雪王”IP的火爆出圈，蜜雪冰城成為了深受消費者喜愛的連鎖茶飲品牌，品牌影響力不斷提升。

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招股書顯示，在線下，公司以門店為主要陣地，通過門店屏幕、揚聲器、海報等方式，建立了覆蓋面廣、消費者觸達率高的品牌營銷網(wǎng)絡(luò)；在線上，公司同步發(fā)力線上品牌營銷，自有IP“雪王”、主題曲等已形成廣泛的消費者認知。截至目前，“雪王”相關(guān)視頻播放量超過10億次、“蜜雪冰城”主題曲播放量超過40億次。今年夏天，微博話題“蜜雪冰城黑化”登上熱搜首位。公司通過線上營銷不斷擴大公司品牌影響力，公司微信公眾號、抖音、快手、微博等平臺粉絲量總計約三千萬。

“高質(zhì)平價”的產(chǎn)品理念、龐大且不斷增長的業(yè)務(wù)規(guī)模，覆蓋全國的門店網(wǎng)絡(luò)，以及深受消費者喜愛的品牌形象，共同構(gòu)成了蜜雪冰城獨樹一幟的“國民級地位”，也撐起了這支“A股茶飲第一股”。

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深耕產(chǎn)業(yè)鏈體系建設(shè)

進一步強化供應(yīng)鏈優(yōu)勢

蜜雪冰城的供應(yīng)鏈公司是“大咖國際”，位于距離鄭州車程2小時左右的溫縣。在大咖國際工廠里，容納了咖啡、果醬、糖漿、奶源、包裝等數(shù)十條生產(chǎn)線，全自動化的生產(chǎn)，使得其產(chǎn)值不斷提升，在去年達到了77萬噸。

△圖片來源：網(wǎng)絡(luò)

目前，蜜雪冰城已建立起獨特的供應(yīng)鏈優(yōu)勢。根據(jù)招股說明書，截至2022年3月末，蜜雪冰城已經(jīng)建立起252畝智能制造產(chǎn)業(yè)園，13萬平方米全自動化生產(chǎn)車間，可以實現(xiàn)現(xiàn)制飲品、現(xiàn)制冰淇淋核心食材的自主生產(chǎn)，在保證了食材穩(wěn)定供給與產(chǎn)品品質(zhì)的同時，有效降低了成本。蜜雪冰城還在廣西、重慶、河南、海南、安徽等地籌建新的生產(chǎn)基地，建成后蜜雪冰城的自主生產(chǎn)能力將進一步提高。

在倉儲物流環(huán)節(jié)，蜜雪冰城已在河南、四川、新疆、江蘇、廣東、遼寧、浙江等22個省、自治區(qū)、直轄市設(shè)立了倉儲物流基地，并通過物流合作方，建立了基本覆蓋全國的物流運輸網(wǎng)絡(luò)。

通過招股書可以看到，生產(chǎn)建設(shè)類、倉儲物流配套類兩大項目的募集資金投資額合計占比62.31%，有望進一步強化蜜雪冰城的供應(yīng)鏈優(yōu)勢。生產(chǎn)建設(shè)類項目擬重點完善蜜雪冰城自主制造能力，構(gòu)建更為強大的供應(yīng)鏈制造體系，倉儲物流配套類項目擬重點完善蜜雪冰城多級倉配體系。

生產(chǎn)建設(shè)類項目包含5個子項目，其中“大咖國際產(chǎn)業(yè)園一期冷凍加工車間項目”及“大咖國際產(chǎn)業(yè)園二期項目”定位蜜雪冰城的中心制造基地，“大咖國際冷凍水果深加工項目”“數(shù)字農(nóng)業(yè)產(chǎn)地倉暨冷凍深加工項目”立足優(yōu)質(zhì)果品、農(nóng)產(chǎn)品資源的本地化整合，進一步優(yōu)化蜜雪冰城重要食材品類的自主供應(yīng)鏈。