來源：中訪網(wǎng)關(guān)注

疫情期間，“宅經(jīng)濟(jì)”興起，方便、快捷的速食食品一夜之間被供上了“神壇”，成為消費(fèi)者的心頭愛。

號(hào)稱“中國(guó)速凍食品專家”的三全食品(002216.SZ)也收獲頗豐，上半年賺得盆滿缽滿，掙的錢是去年全年的2倍多。

根據(jù)官網(wǎng)提供的信息顯示，三全食品作為中國(guó)速凍食品行業(yè)的開創(chuàng)者和領(lǐng)導(dǎo)者，成立于1992年，是全國(guó)最大的速凍食品生產(chǎn)企業(yè)。旗下?lián)碛小叭焙汀褒堷P”兩大知名品牌，在鄭州、廣州、成都、武漢、天津、蘇州等地建有8個(gè)生產(chǎn)基地。

2020年上半年，三全食品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入37.30億元，同比增長(zhǎng)22.60%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)4.52億元，較去年同期大幅增長(zhǎng)409.61%;扣非后凈利潤(rùn)3.14億元,同比增長(zhǎng)322.19%。

分產(chǎn)品來看，水餃這一單品在上半年的表現(xiàn)最突出，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收12.88億元,同比增長(zhǎng)70.45%。

從渠道端來看，作為速凍行業(yè)C端渠道的“龍頭”，三全食品一直保持著自身的優(yōu)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)，零售及創(chuàng)新市場(chǎng)收入為33.76億元，同比增長(zhǎng)26.07%，占總收入的90.51%;不過，其B端的餐飲渠道較去年同期下降了2.90%。

值得一提的是，2020上半年，三全食品凈利潤(rùn)率高達(dá)12.13%，同比增長(zhǎng)了9.21個(gè)百分點(diǎn);扣非后凈利潤(rùn)率達(dá)8.42%，盈利水平有上升了一個(gè)高度。

然而，奇怪的是，三全食品交出了亮眼的成績(jī)單，但公司大股東似乎卻“不買賬”。

上個(gè)月，大股東陳澤民及其一致行動(dòng)人李冬雨在深圳證券交易所通過集中競(jìng)價(jià)交易方式合計(jì)減持1143.95萬股，股份合計(jì)減少1.43%，權(quán)益變動(dòng)后陳澤民持股比例為9.29%、李冬雨不持有公司股份。

根據(jù)公告顯示，本次減持價(jià)格區(qū)間29.42 - 27.13元/股，本次減持套現(xiàn)合計(jì)約3.37億元。

同月，根據(jù)同花順金融研究中心消息顯示，三全食品近5日陸股通資金呈現(xiàn)持續(xù)流出狀態(tài)，北上資金累計(jì)凈賣出1.46億元。

值得注意的是，大股東陳澤民手中的股票數(shù)從 2015 年的8243萬股減少到了7768萬股。

漂亮的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)背后，或許隱藏著一些細(xì)節(jié)。2020 年上半年，三全食品的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~為6.76 億元，創(chuàng)下新高，與去年同期相比有了明顯改善。

期內(nèi)，公司賬面現(xiàn)金超過 1.34 億元、理財(cái)高達(dá)8億元，然而，賬面上卻新增了近5億元的銀行貸款，短期借款余額達(dá)5.6 億元，創(chuàng)下公司上市以來銀行貸款最高紀(jì)錄。

此外，前三季度業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額預(yù)計(jì)為1.73億元，占凈利潤(rùn)的三分之一，主要為子公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓的相關(guān)收益、政府疫情期間為支持企業(yè)復(fù)產(chǎn)復(fù)工發(fā)放的穩(wěn)崗補(bǔ)貼等補(bǔ)助資金。

另一方面，近幾年隨著營(yíng)收和利潤(rùn)的提升，三全食品的銷售費(fèi)用也隨之增長(zhǎng)，其中，市場(chǎng)費(fèi)用占比最高。

2019年全年，三全食品銷售費(fèi)用15.91億，其中，市場(chǎng)費(fèi)用5.26億、業(yè)務(wù)費(fèi)用5.32億、人員經(jīng)費(fèi)4.75億，這三項(xiàng)費(fèi)用的總和為同期凈利潤(rùn)的14倍。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，三全食品近五年的銷售費(fèi)用率一直維持在20%以上。

而其利潤(rùn)率的增速表現(xiàn)或許更該得到重視，2014年到2019年，三全食品的利潤(rùn)率從0.83%提升到了3.66%，不過，這個(gè)速度明顯低于同行業(yè)可比公司安井食品和惠發(fā)股份等超5%的凈利率增速。

目前，三全食品的市值為251.93億元，它的千億市值會(huì)在何時(shí)到來呢?