主業(yè)板塊全面下滑

雨潤(rùn)集團(tuán)的虧損從去年就開始了，根據(jù)公告顯示，去年收入下降17%，虧損金額高達(dá)23億。而今年上半年的收入僅為58億港元，和雨潤(rùn)歷史上的最高業(yè)績(jī)2011年的同期165億港元相比，僅為三分之一。

冷鮮肉、低溫肉、冷凍肉等主要業(yè)務(wù)板塊全面下滑。其中，冷鮮肉銷售額為港幣44.42億元，較2016年上半年港幣72.33億元減少38.6%；低溫肉制品的收益為港幣9.38億元，較2016年上半年港幣10.02億元減少6.3%；冷凍肉銷售額為港幣3.76億元，較2016年同期的7.08億元減少46.9%。

事實(shí)上，雨潤(rùn)的業(yè)績(jī)已經(jīng)處于連年下滑的泥潭中。翻閱近幾年的財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，2011年到2013年3年間，雨潤(rùn)營(yíng)收逐年縮水，分別為323.15億港元、267.82億港元、214.4億港元。而到了2016年，雨潤(rùn)營(yíng)收僅為137億港元，相比2011年幾近腰斬。

基于目前的經(jīng)營(yíng)狀況，雨潤(rùn)在財(cái)報(bào)中表示，集團(tuán)的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力可能存在重大的不確定性。公司董事已采取以下措施以減輕流動(dòng)性壓力及改善財(cái)務(wù)水平：積極與銀行商討貸款重續(xù)；實(shí)施全面政策通過削減成本及資本支出以監(jiān)控現(xiàn)金流量；積極采取措施提升收取應(yīng)收款項(xiàng)的收款速度；尋找潛在策略性投資者及為若干非核心資產(chǎn)尋求買家。

債務(wù)壓頂，邊削成本邊賣資產(chǎn)

所謂屋漏偏逢連夜雨，巨額債務(wù)和訴訟官司纏身，讓雨潤(rùn)在經(jīng)營(yíng)困境里不停掙扎。財(cái)報(bào)顯示，截至2017年6月30日，雨潤(rùn)的現(xiàn)金結(jié)余加上定期存款、質(zhì)押存款以及受限制銀行存款共計(jì)約2.1億港元，較上年同期的3.5億港元減少39%。需要償還的貸款為71.5億港元，其中67.5億港元的貸款將在一年內(nèi)到期。同時(shí)，多家銀行、建筑商及地方政府，已經(jīng)對(duì)雨潤(rùn)集團(tuán)提起訴訟，以這種法律方式請(qǐng)求還款。

雖然雨潤(rùn)方面表示上述貸款可以到期重新借貸，但去年就開始出現(xiàn)的貸款逾期問題仍未能得到全部解決。財(cái)報(bào)顯示，截至2017年6月30日，雨潤(rùn)共有約7億港元的貸款在報(bào)告期末仍未續(xù)貸或償還。

雨潤(rùn)方面表示，一直在與相關(guān)銀行商討重續(xù)事宜，但需要過程和時(shí)間，目前已有部分貸款和銀行達(dá)成協(xié)議，將還款期延長(zhǎng)至2017年下半年或之后，逾期貸款對(duì)公司業(yè)務(wù)運(yùn)作沒有重大的影響。

為減輕財(cái)務(wù)壓力，雨潤(rùn)也在試圖削減成本及資本支出。財(cái)報(bào)顯示，今年上半年，雨潤(rùn)的經(jīng)營(yíng)費(fèi)用為港幣6.19億元，較去年同期的港幣7.62億元減少18.8%。雨潤(rùn)表示，經(jīng)營(yíng)費(fèi)用減少的主要原因是由于銷量下調(diào)導(dǎo)致運(yùn)輸成本減少。

此外，為了減省開支，雨潤(rùn)對(duì)部分崗位采取了進(jìn)一步壓縮措施，因此工資及相關(guān)員工成本有所下調(diào)。數(shù)據(jù)顯示，截至2017年6月30日，雨潤(rùn)在國(guó)內(nèi)和香港共聘用員工約1萬名，相比2016年12月31日約1.2萬名，半年間雨潤(rùn)減少了約2000名員工。

雨潤(rùn)還表示，在嚴(yán)格遵守控制投資成本的原則下，因?yàn)槭袌?chǎng)的變化及自身的業(yè)務(wù)狀況而嚴(yán)格地對(duì)擴(kuò)張速度進(jìn)行了調(diào)整。上游屠宰方面，雨潤(rùn)截至2017年6月30日的產(chǎn)能為5515萬頭，比2016年12月31日的產(chǎn)能減少60萬頭。

即便如此，雨潤(rùn)的財(cái)務(wù)困境也并未得到明顯緩解。雨潤(rùn)不得不走上賣資產(chǎn)自救的道路。事實(shí)上，近年來，雨潤(rùn)多次出售相關(guān)資產(chǎn)。2016年，雨潤(rùn)曾以6671萬港元出售一家出售冷鮮肉及冷凍肉的全資子公司。目前雨潤(rùn)方面仍在試圖出售其他非核心資產(chǎn)來減輕壓力，并且仍在尋找潛在的策略性投資者。

多元化發(fā)展埋隱患

雨潤(rùn)集團(tuán)的名聲多來自于雨潤(rùn)食品，當(dāng)初雨潤(rùn)集團(tuán)以食品行業(yè)起家，這么多年來，雨潤(rùn)食品確實(shí)是雨潤(rùn)集團(tuán)的核心業(yè)務(wù)。但其實(shí)，雨潤(rùn)集團(tuán)還同時(shí)涉足地產(chǎn)、商業(yè)、旅游、金融等多個(gè)行業(yè)。

2002年，雨潤(rùn)集團(tuán)收購南京河西地產(chǎn)綜合開發(fā)公司，進(jìn)軍房地產(chǎn)。雖然此前雨潤(rùn)集團(tuán)也進(jìn)行過并購，但是此前的并購行為多屬于肉制品產(chǎn)業(yè)鏈的整合，是上游養(yǎng)殖及物流的建設(shè)。

在進(jìn)軍房地產(chǎn)之后，雨潤(rùn)的觸角又伸向了金融領(lǐng)域，成立利安人壽保險(xiǎn)公司；此外還與夢(mèng)工廠、迪士尼等品牌合作。

但是多港元化的發(fā)展并沒有給雨潤(rùn)集團(tuán)帶來成功，從2010年開始，雨潤(rùn)旗下的地產(chǎn)、旅游和物流業(yè)務(wù)就頻頻曝光，尤其是地產(chǎn)業(yè)務(wù)。

雨潤(rùn)集團(tuán)的多元化擴(kuò)張，本身就是依賴政府的補(bǔ)貼，據(jù)統(tǒng)計(jì)，自2005年以來，雨潤(rùn)集團(tuán)獲得的補(bǔ)貼額占累計(jì)凈利潤(rùn)比例高達(dá)46.38%。這也意味著，一旦失去政府的補(bǔ)貼，雨潤(rùn)集團(tuán)的多港元化發(fā)展也就難以為繼。

與此同時(shí)，主營(yíng)業(yè)務(wù)隨著行業(yè)內(nèi)發(fā)展不景氣而導(dǎo)致盈利下降。特別是在2015—2016年，國(guó)內(nèi)的生豬價(jià)格暴漲，食品廠商除了要面臨生豬價(jià)格的上漲，還要面臨消費(fèi)者需求下降的雙重壓力。面對(duì)這種壓力，深耕于肉制品行業(yè)的雙匯集團(tuán)，除了迅速的擴(kuò)大市場(chǎng)份額以外，還收購史密斯菲爾德公司，得到了國(guó)外低價(jià)的豬肉源頭，以此來抵御國(guó)內(nèi)肉價(jià)上漲的壓力。

而此時(shí)的雨潤(rùn)集團(tuán)，卻因?yàn)樵缙诘倪^度擴(kuò)張，發(fā)展乏力。主業(yè)在2012年遭遇食品安全的危機(jī)之后市場(chǎng)份額有所下降，而副業(yè)不僅沒有給主業(yè)帶來利處，反而拖累了主業(yè)，使雨潤(rùn)集團(tuán)積重難返。

此前，有媒體統(tǒng)計(jì)2008—2017年，這十年雨潤(rùn)集團(tuán)的營(yíng)收情況。雨潤(rùn)集團(tuán)的凈利潤(rùn)從2012年就開始大幅下降，在2012—2014年，這三年中凈利潤(rùn)也僅處于勉強(qiáng)維系的狀態(tài)，從2015年開始，之前大手筆擴(kuò)張的負(fù)面效應(yīng)顯現(xiàn)，而主營(yíng)業(yè)務(wù)也沒有跟上擴(kuò)張的步伐，這就導(dǎo)致了雨潤(rùn)集團(tuán)的大面積虧損。而與雨潤(rùn)多元化發(fā)展不同，雙匯集團(tuán)就深耕于肉制品行業(yè)。兩份中報(bào)統(tǒng)計(jì)表對(duì)比就可以看出端倪。

創(chuàng)始人至今仍無消息

雨潤(rùn)集團(tuán)到今天這個(gè)慘淡的地步還有一個(gè)重要原因，是集團(tuán)的創(chuàng)始人至今仍無消息。2016年3月，雨潤(rùn)集團(tuán)的創(chuàng)始人、最大單一股東祝義才被檢察機(jī)關(guān)在國(guó)內(nèi)執(zhí)行了指定居所監(jiān)視居住的措施。直到現(xiàn)在雨潤(rùn)集團(tuán)表示，尚未收到任何對(duì)該事件的更新及未能與祝義材接觸。

由于集團(tuán)創(chuàng)始人被調(diào)查，屬于突發(fā)事件，這對(duì)整個(gè)集團(tuán)的發(fā)展以及找那個(gè)長(zhǎng)期戰(zhàn)略、政府補(bǔ)貼和合作方面都受到了嚴(yán)重的影響，并且當(dāng)時(shí)的雨潤(rùn)集團(tuán)已經(jīng)處于虧損狀態(tài)。導(dǎo)致這種虧損的主要原因還是雨潤(rùn)之前的整體布局和頂層設(shè)計(jì)出現(xiàn)了問題，想要扭轉(zhuǎn)這種局面需要進(jìn)行整體改革，而不僅僅是出售非核心資產(chǎn)。

但是目前，整個(gè)雨潤(rùn)集團(tuán)處于“群龍無首”的狀態(tài)，雖然高層管理者依然在維持集團(tuán)的日常經(jīng)營(yíng)，但是在公司的決策層面，依然缺乏能拍案決定的決策者。

2017年8月24日，在公布的“2017中國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng)”的名單中，已經(jīng)不見雨潤(rùn)集團(tuán)的蹤影。

來源：環(huán)球老虎財(cái)經(jīng)、經(jīng)濟(jì)參考報(bào) 綜合